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130****8155

老师,为什么折价发行的债券,,加快付息频率会使债券价值下降,这句话理解不明白。

106 2021-11-25 19:41
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老师解答

折价债券,票面利率低于市场利率,加快付息频率后,有效的年市场利率提高幅度比有效票面利率提高幅度大,市场利率越高,债券价值越低。 举个例子。 一个平价债券,发行价1000元,票面利率8%,市场利率10%,3年期。 如果每年付息一次,那么债券的价值为:1000*8%*(P/A,10%,3)%2B1000*(P/F,10%,3)=100*2.577%2B1000*0.751=944.5 如果加快付息的频率,半年付息一次,则价值为:1000*4%*(P/A,5%,6)%2B1000*(P/F,5%,6)=50*5.075%2B1000*0.746=935.3

2021-11-25 19:45
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130****8155

追问: 老师那复利次数越多债款价值越大是针对哪种债款说的,我有点糊涂了

2021-11-25 19:48
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答疑老师

回答: 所以有债券都适用,你只需要分清是折价还是溢价,直接套公式就 行了。

2021-11-25 19:50
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130****8155

追问: 我能分清折价溢价,可是老师你举的是平价债款的例子,我这一下更不明白了

2021-11-25 19:52
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答疑老师

回答: 他们的公式都是通用的,只不过利率不一样,你把这章的讲义好好看下,然后这个地方反复听下,就明白了。

2021-11-25 19:54
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