为什么说假设企业不保留多余的现金，而将股权现金全部作为股利发放，则股权现金流量等于估计现金流量？这句话什么意思啊，可否举例子说明

则该企业股价A.被高估了

同学你好。 计算股权价值，用的是股利模型，就是把股权现金流当做全部发股利。

你这里用的是另外一个公式，就是实现的这个净利润减去增加的所有者权益来计算的股权现金流量。

您好，因为在“稳定状态下”：影响实体现金流量和股权现金流量的各因素都与销售额同步增长。如销售数量，销售单价 2 价值就是未来现金流量的现值呀

同学你好，只要净财务杠杆大于0，就存在负债，就有财务风险，股权现金流量包括了财务风险，所以它的风险比实体现金流量大。 股权现金流量包括财务风险推导如下: 实体现金流量=股权现金流量+债权现金流量，计算实体现金流量时，认为债权人也是投资者，债权人投入的资金与股东投入的资金没有任何差别。利息费用也是实体创造的现金流量之一，实体现金流量不会因为利息费用的存在而减少。对于同一个项目而言，不管筹资方式如何，由于投入的资金总量相同，因此，实体现金流量一定相同，与筹资方式无关。或者说，当债权人现金流量增加时，股权现金流量会等额减少实体现金流量不变。所以，实体现金流量不包括财务风险，而对股东来说，只有支付了债权人的利息费用后，剩余的现金流量股东才能自由支配，也就是说，利息费用的存在会使得股权现金流量减少，所以说，股权现金流量包含了财务风险。

同学，你好，你的1%2b是什么意思？

你好 投资性活动现金流量就是 如 你投资了一套房产，就是现金流出，卖了拿回钱就是现金流回 ，短期的投资就是很短时间买入卖出，投资过程一直盈利的，你的本金就不断变大嘛，投资利润也大了

同学你好，稳定状态下，增长率相等，所以三率相等，这里要记住。

你好 热爱学习的小天使，经营活动现金流为正数，投资活动现金流为正数，筹资现金流为负数，说明了企业处于收获期的发展阶段。

股权现金流量=(税后经营利润-净经营资产增加)-(税后利息费用-净负债增加) 　　= （税后经营利润-税后利息费用)-(净经营资产增加-净负债增加) 　　 =净利润-股东权益增加 　　 由于：股东权益增加=(净利润-股利分配)+股票发行-股票回购 　　 所以：股权现金流量=股利分配-股票发行+股票回购