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某公司2015年1月1日发行票面利率10%,每张面值1000元,4年期的公司债券。该债券每年12月31日付息一次,到期按面值偿还。假定某投资人存在下列事项: (1)2015年1月1日以每张1000元的价格购入该债券并持有到期。 (2)2017年1月1日以每张1020元的价格购入该债券并持有到期。 (3)2016年1月1日购入该债券并持有到期,要求的必要收益率为12%。[已知:(P/A,12%,3)=2.4018,(P/F,12%,3)=0.7118,(P/A,10%,2)=1.7355,(P/F,10%,2)=0.8264,(P/A,8%,2)=1.7833,(P/F,8%,2)=0.8573] 要求: (1)针对事项(1),计算该债券的内部收益率。 (2)针对事项(2),计算该债券的内部收益率。 (3)针对事项(3),计算该债券的价格低于多少时可以购入。

22 2021-10-14 21:06
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同学你好!正在为你编辑解析,稍等哦~

2021-10-14 21:33
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答疑老师

回答: 同学你好! 1、针对事项1,因为是平价购买同日发行的债券,所以此时的内含收益率是等于票面利率10%的。 2、针对事项2,购入时离债券到期还有2年,将未来现金流量折现刚好等于购买价的利率就是此时的内含收益率,假设内含收益率为i, 1020=1000*10%*(P/A,i,2)+1000*(P/F,i,2) 当i=8%时,等式右边=1000*10%*1.7833+1000*0.8573=1035.63 当i=10%时,等式右边=1000*10%*1.7355+1000*0.8264=999.95 利用插值法: (i-8%)/(10%-8%)=(1020-1035.63)/(999.95-1035.63) 计算得出i=8.88% 3、针对事项3 购入时的债券内含价值=未来现金流折现 债券内含价值=1000*10%*(P/A,12%,3)+1000*(P/F,12%,3)=951.98元,只有当价格低于内含价值951.98时值得购买。 同学,计算量大,文字较多,请认真阅读,如有错误,请及时指正哦!~

2021-10-14 21:43
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151****7392

追问: 谢谢老师 写的很好 我差不多看懂

2021-10-14 21:58
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答疑老师

回答: 为努力的你加油哦~

2021-10-14 22:15
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