​内含增长率和可持续增长率区别

内含增长率和可持续增长率区别

内含增长率和可持续增长率是两个重要的财务分析指标,它们都反映了企业在不增发新股和不改变经营效率和财务政策的前提下,能够实现的最大销售收入增长率,但它们之间存在一些区别:

1、资本结构不同:内含增长率假设经营负债和留存收益的增加没有固定规律,因此资产负债率可能上升、下降或保持不变;可持续增长率则假设资本结构不变,即维持目标资本结构,这意味着企业可以从外部增加债务,但资产负债率保持不变.

2、负债不同:内含增长率强调外部融资为零;可持续增长率则可以从外部增加金融负债.

3、假设条件不同:内含增长率遵循三个假设条件,即经营资产、经营负债与收入比不变,不增发新股,不从外部融资;可持续增长率则遵循五个假设条件,包括销售净利率不变,总资产周转次数不变,权益乘数不变,不增发新股.

简而言之,内含增长率更侧重于企业内部的发展能力,而可持续增长率则考虑了资本结构对业务发展的影响,两者都是重要的财务分析工具,适用于不同的决策场景.

内含增长率推导过程是怎样的?

所谓内含增长率是指在公司完全不对外融资的情况下,其预测增长率的最高水平.由于公司的成长必须伴随额外资金的注入,因此从内含增长率可以看出:仅利用留存收益来支付所需增加的资产时,公司最多能有多大的成长空间.

外部融资额=经营资产增加额-经营负债增加额-可动用金融资产-预计留存收益增加=0

经营资产销售百分比×基期销售额×内含增长率-经营负债销售百分比×基期销售额×内含增长率-可动用金融资产-基期销售额×(1+内含增长率)×预计销售净利率×预计收益留存率=0

(经营资产销售百分比-经营负债销售百分比-预计销售净利率×预计收益留存率)×基期销售额×内含增长率-可动用金融资产-基期销售额×预计销售净利率×预计收益留存率=0

内含增长率=(可动用金融资产+基期销售额×预计销售净利率×预计收益留存率)/[基期销售额×(经营资产销售百分比-经营负债销售百分比-预计销售净利率×预计收益留存率)]

=(可动用金融资产/基期销售额+预计销售净利率×预计收益留存率)/(经营资产销售百分比-经营负债销售百分比-预计销售净利率×预计收益留存率)

如果可动用金融资产为0,则内含增长率=(预计销售净利率×预计收益留存率)/(经营资产销售百分比-经营负债销售百分比-预计销售净利率×预计收益留存率)

内含增长率和可持续增长率区别有哪些?多数同学通过上文内容的学习之后,关于这两个财务指标之间的不同之处应该是掌握了,其实在公司的财务核算和评估工作,遇到的财务指标非常多的,不同的财务指标的计算和反映问题都是不同的,学员们应当是需要根据自身的条件来选择对应的课程进行学习,提高自己的财务能力,才能胜任财务工作的不同要求,有什么难题就找老师提问吧.